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人们说主动管理和选股已经死亡。
然而，这份备忘录并没有被华盛顿特区收到，那里的某些人正在进行选股。
这里可能存在一些投资阿尔法，但我们不确定其符号。
阿尔法可能是正数也可能是负数，因此进行实验是有意义的。
这并不需要是一个公平的实验，但应该是教育性的和有趣的！
为了实现这个目标，我将在新年开始时启动我的“调皮与乖巧”名单。
这涉及我从上海CSI 300中挑选八只股票，按照我认为它们的前景是好是坏，将这些分为两组。
调皮组是我认为会表现良好的股票，但美国受到制裁。
乖巧组是我认为会表现良好的股票，但尚未（或不再）受到制裁。
预测华盛顿特区的下一步行动是很难的，因此列表每年只会更改一次。
我将假设调皮股票保持调皮，乖巧股票保持乖巧。
为了保持一切的正面性和积极性，我们将从每个列表中选择八只股票。
这让两个组都有公平的机会去赢得好运。
等到2025年圣诞节，我们可以省去圣诞老人的麻烦！
你，我，大家都会知道在即将到来的年份里，调皮还是乖巧更具价值。
既然是蛇年，所以不要惊讶于幸运的逆转。
2025年调皮与乖巧名单
对于那些不知道的人，去年我进行了一个有趣的练习，挑选出八只中国A股，在2024年贬低中国一蹶不振的媒体环境中尝试预测它们的表现。
我称之为“疯狂的八只A股”，表现还不错。
当情绪非常负面时，逆向选择股票会有回报。
“疯狂的八只A股”的表现与一系列基准相比表现良好。
我在2023年12月28日至2024年12月31日选择的八只中国A股的阿尔法报告。
然而，“精彩的七只”表现得比“疯狂的八只”更好，这也没什么关系。
传统智慧在2024年也表现得还不错。
这是中国，询问其即将崩溃的命运。
出于某种原因，中国并没有崩溃，因此我认为“疯狂的八只”的表现只是运气使然。
在大多数人专注于“精彩的七只”时，它们的表现也还可以。
这必须是数字8，因此我确实打算坚持这一点！
然而，您会注意到，在ESG时代，这完全是一个不道德的练习。
问题是我在选择“疯狂的八只”名单时几乎没有关注美国制裁。
在我们道德上的“教父”华盛顿特区的指导下，我们现在可以解决这个问题！
当我在2023年12月挑选“疯狂的八只”名单时，Naura Technology没有受到美国的任何制裁。
从2024年12月中旬开始，该公司受到制裁。
为了恢复一些公共礼仪和道德，我们应该根据是否受到制裁将所有候选股标记为调皮或乖巧。
通过这种方式我们可以挑选出前景良好的股票，并找出在这个世界中追求道德的价值。
我们可以确定调皮与乖巧之间的阿尔法！
制裁乐园
制裁已经成为美国人表达爱的方式！
美国制裁的数量相当庞大，并以惊人的速度在增加。
制裁的合法性曾经围绕联合国，由于其主权实体的性质，会员国需通过一致同意实施制裁。
根据其章程，联合国可以合法地对不同国家实施制裁。
这其中存在一种互惠关系。
作为唯一能够成为联合国成员的实体，国家可以对包括制裁在内的决议进行投票。
这些根据联合国安全理事会工作，依据第41条进行。
美国制裁是其单方面措施，超出了联合国章程之外。
这些制裁的合法基础模糊不清。
美国可以为其公民和公司制定法律，但无法为其他国家和人民制定领土外法律。
然而，其他国家的强制执行使美国的单边法令得以有效。
美国当初走上这条道路是因为对联合国通过决议时所涉及的程序感到沮丧。
由于五个常任理事国（美国、法国、英国、俄罗斯和中国）在联合国安全理事会内享有否决权，因此美国无法得到俄罗斯和中国反对的制裁的认可。
美国是好人，任何被制裁的人都是坏人。
这一定义上是如此，没有必要困扰于任何程序公正的问题。
这是一个以规则为基础的秩序，你知道吗。
美国制定规则是正确的，因为它制定了这些规则。
在适合的情况下，世界其他地方可以无视这些任意的规则。
然而，美国人及美国法人受到美国法律的全面约束。
制裁是美国法律，因此违反制裁的美国实体将面临严厉惩罚。
在当今世界，这意味着美国公民必须关注。
如果一个美国人很愚蠢地购买了错误的股票，监禁可能随之而来。
如果你是一名美国公民，可能想要审查这份文件。
惩罚在第586E节“对禁运的违规惩罚”中列出，第52页。
我可能被威胁，被列入美国的坏人名单，但我不是居民外籍者，且我没有违反美国法律。
这一点也颇具模糊性。我不想上美国理想和真正的正义的坏人名单。
制裁的效果是使被制裁者的生活变得几乎不可能。
这除非你是俄罗斯或中国，他们只是耸耸肩，继续前进。
中国公民可以购买在美国受到制裁的中国上市股票。
他们会这样做。
也许他们发现这些公司所做的对中国可能是有益的！
当然，被制裁身份会对业务产生不利影响。
然而，如果你是任何一家被美国制裁的中国通讯公司，你将不会停止向中国提供必需的通信服务。
你会耸耸肩，继续前行，和与愿意做生意的人做生意。
中国与全球有许多业务往来。
中国是120个国家的最大贸易伙伴。
这让美国人沮丧的是，中国与美国的贸易确实存在盈余，而与世界其他地方（RoW）整体而言亦是如此。
然而，亚洲的许多国家与中国之间具有贸易盈余。
在2022年，大宗进口来源国是台湾、韩国和日本，这些国家都与中国有贸易顺差！
美国没有盈余，但曾经或现在向中国出售飞机、半导体和其他产品。
近年来，他们有所减少，这使得美国更难以缩小贸易逆差。
在美国，敦促其他国家停止与中国的贸易确实受到欢迎，且在盟国政务高层间逐渐流行。
然而，这在盟国本国民众中变得越来越不受欢迎。
人们说，美国商业就是商业。
而现在，美国商业似乎成了阻止全球贸易与业务。
这并不是让任何与商业相关的人获得受欢迎度的好办法。
这几乎是地球大多数地方的现状。
一旦我们达到这个程度，沮丧就会转化为愤怒。
到那时，美国霸权的地位将变得像梅尔巴吐司一样脆弱。
梅尔巴吐司是“微型吐司”的意思。
有效的软实力行使需要某种程度的智慧。
胡佛研究所1998年撰写了《经济制裁为何不起作用》。
它们至今仍然失效。
