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巴黎——对LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton而言，这条中国大河已经决堤。
这家全球最大的奢侈品集团在第三季度的收入比市场预期下降了4.4%，主要归因于日本增长放缓以及对中国消费者的服装和配饰销售显著恶化。
其时尚和皮具部门的整体销售在与去年同期的可比基础上下降了5%，这一结果远低于Visible Alpha共识预期的1%的增幅。
这一行业领袖的困境突显了中国消费者信心危机的严重程度。
根据首席财务官让-雅克·吉永（Jean-Jacques Guiony）在周二的网络发布会上向分析师和记者所述，第三季度时尚和皮具的消费者支出下降了中低个位数，之前半年则是中高个位数的增长。
国庆黄金周并没有带来预期中的效果。
吉永指出，手表和珠宝业务依旧承压，但并未进一步恶化。
他指出，10月1日至7日的国庆黄金周假期并未产生显著影响。
这家法国巨头拥有包括路易威登、迪奥、蒂芙尼和丝芙兰在内的75个品牌，目前正处于全面削减开支的节奏中，但计划继续在中国投资店面、传播和活动，期望需求最终会回暖。
“我们不会放弃，”吉永表示。
“我们仍然非常希望奢侈品行业将继续发展，并将继续顺应中产阶级的崛起潮流，”他补充道。
“我们完全没有理由相信，在经历今天的周期性下滑后，我们无法复苏。”
奢侈品股的命运与中国有关经济刺激措施的宣布紧密相关，旨在应对与低迷的房地产市场和高青年失业率相关的放缓增长。
分析师表示，世界第二大经济体面临在2024年可能错过约5%增长目标的风险。
吉永表示，近期的公告显示中国当局理解刺激家庭消费的必要性，尽管他不愿预测潜在的反转时机。
“这些措施是否足够，或者未来是否会有进一步的措施，我无法预测，但显然这表明他们非常认真地对待这个问题，”他评论道。
自第二季度以来放缓
在市场收盘后公布的业绩中，LVMH表示截至9月30日的三个月的收入为190.7亿欧元，低于Visible Alpha预期的200.1亿欧元。
在剔除货币波动的影响后，销售同比下降了3%，这表明与第二季度的有机收入增长1%相比，增长放缓。
日本的可比销售在第三季度增长了20%，而之前三个月的增长达到57%，因日元从近期疲软中恢复过来。
在其他亚洲地区，趋势恶化，第三季度下降了16%。
美国的销售持平，欧洲上涨了2%，这代表这两者的季度增长略有放缓。
LVMH并未按品牌拆分业绩，吉永对于时尚和皮具的低迷表现只表示，路易威登稍微高于部门平均水平，而迪奥则稍低。
创意变革期
该部门正面临创意变革期，Celine的海迪·斯利曼（Hedi Slimane）离职，继任者为迈克尔·瑞德（Michael Rider）；芬迪的金·琼斯（Kim Jones）离职，而继任者尚未公开；萨拉·伯顿（Sarah Burton）接管纪梵希。
吉永表示，LVMH寄希望于市场萧条中的产品创新，并表示新任艺术总监肩负在其产品上激发热情的重任，尽管这些产品在未来几个季度内不会问世。
一些分析师表示，其现金奶牛品牌也需要一次焕新。
“人们的印象是路易威登和迪奥都在过渡中，需要喘息以重新集结和启动。两个品牌的女装创意总监都已在岗位上很长时间，这似乎不太理想，”Bernstein分析师卢卡·索尔卡（Luca Solca）和他的团队在八月份的报告中提到。
不同寻常的是，LVMH周二发布的初步公告中没有包括董事长兼首席执行官柏纳德·阿尔诺（Bernard Arnault）的报价，集团仅重申了今年的指导预期。
但在上周庆祝集团大规模职业培训计划10周年的活动上，这位奢侈品大亨强调了优质产品优于营销的重要性。
“我们的未来客户应该因对我们的工匠的卓越感知而被吸引，而不是因为我们试图用经典的营销策略来吸引他们，这种策略是基于对他们需求的研究。”阿尔诺表示。
LVMH的股价自3月14日872.80欧元的年内高点以来已下跌27%，因通货膨胀抑制了可支配消费。
但吉永明确表示，LVMH不会改变战略或降低价格以赢回经济型客户。
“我认为那将是一个错误。我们必须保持真实的自我。奢侈品的供应一直是多年来的关键强项，”他说。
“当前的情况更多是需求驱动而不是供应驱动。”
第三季度手表和珠宝的有机销售下降了4%，而酒水和烈酒则下降了7%。
乐观的一面是，香水和化妆品上涨了3%，而精选零售增长了2%。
旅游零售运营商DFS的收入仍低于2019年的水平，LVMH上周表示，为了帮助该业务重回增长轨道，将由埃德·布伦南（Ed Brennan）重新担任临时首席执行官。
更多管理层变动？
在经历了一系列高管变动以及阿尔诺的两个儿子亚历克斯·阿尔诺（Alexandre Arnault）和弗雷德里克·阿尔诺（Frédéric Arnault）被任命为董事会成员后，外界推测LVMH的其他高管变动也在酝酿之中。
仅在今年，行政变动就包括新副首席财务官和LVMH时尚集团负责人提名，以及长期担任集团董事总经理的安东尼奥·贝拉尼（Antonio Belloni）的辞职。
在九月底，LVMH内部透露，选择退休的选择是选择在十月底退休。
尽管试图削减开支，但该奢侈品集团仍需面对未来几个月的一系列意外开支。
如果得到确认，法国总理米歇尔·巴尔尼尔（Michel Barnier）提高企业税的计划将使LVMH损失7亿到8亿欧元，吉永表示。
与此同时，令人失望的香槟收成预计将使该部门的利润损失4,000万到5,000万欧元。
副首席财务官塞西尔·卡巴尼斯（Cécile Cabanis）在她首次发言时表示，葡萄酒和烈酒部门还将受到中国对欧盟白兰地征收临时反倾销措施的打击，这一措施对干邑生产商影响较大。
卡巴尼斯表示，中国占轩尼诗收入的近20%，但关税在短期内应影响有限，因为由于近期需求疲软，库存在中国很高。
LVMH是第一家报告第三季度销售的主要参与者，法国集团开云（Kering）计划在10月23日公布其业绩，随后是爱马仕国际（Hermès International）在10月24日发布数据。
“就目前而言，奢侈品风向标LVMH的重大收入缺口对行业构成明显负面影响，这发生在第三季度报告季和关键的圣诞节及中国新年交易期间之前，”花旗分析师托马斯·肖维特（Thomas Chauvet）在业绩发布后的研究报告中指出。
